MSCI изключва Strategy, Metaplanet и Upexi от свои индекси

MSCI, компания, която създава и поддържа борсови индекси, ще изключи Strategy, Metaplanet и Upexi от част от тях след края на търговията на 30 ноември 2026 г. Решението е обявено в ноемврийския преглед на MSCI от 11 ноември. Strategy и Metaplanet са известни с покупките си на Биткойн, а Upexi натрупва SOL — криптовалутата на мрежата Solana.

Борсовият индекс е показател, който следи движението на цените на определена група акции. MSCI определя кои компании влизат в нейните индекси според предварително установени правила. Самата MSCI не е борса и решението ѝ не забранява покупката или продажбата на акциите на трите дружества.

Индексите имат значение, защото много инвестиционни фондове ги следват. Фондовете събират пари от множество инвеститори и ги влагат в различни активи. Част от тях купуват акции според състава на избран индекс, за да постигат близък до неговия резултат. Когато компания отпадне, може да се наложи да продадат нейните акции.

Как решението засяга Strategy, Metaplanet и Upexi?

Трите компании напускат различни индекси. Затова и засегнатите фондове, и възможният размер на продажбите се различават.

Strategy отпада от MSCI USA, който следи големи и средни американски компании. Тя е записана като „STRATEGY A“ в официалния списък с изключванията. Американските компании от този индекс участват и в по-широките световни индекси MSCI World и MSCI ACWI. Решението идва дни след като Strategy обяви покупка на още 1 036 биткойна.

Metaplanet напуска MSCI Japan Small Cap — индекс за японски компании с по-малка обща борсова стойност на акциите. В списъка за този преглед тя е единственото изключвано японско дружество, докато се добавят 14 други. Промяната засяга фондовете, следващи този индекс, а не автоматично всички инвеститори в японски акции.

Upexi отпада от MSCI USA Micro Cap, който обхваща американски компании с още по-малка борсова стойност. Името ѝ присъства в отделния списък за този индекс. Компанията държи основно SOL вместо Биткойн. Според нейния отчет от 10 ноември към тази дата тя притежава приблизително 2,36 млн. SOL.

Защо MSCI ги изключва и означава ли това продажба на криптовалути?

Промените идват след нови правила, чрез които MSCI преценява дали дадена компания развива съществен бизнес, или по своите характеристики прилича повече на фонд за държане на инвестиции.

Правилата, приети на 15 октомври, първо проверяват дали дружеството има значителни активи, използвани в стопанска дейност. Ако не премине тази проверка, следва оценка по пет финансови показателя. Неизпълнение на изискванията по поне четири от тях води до недопустимост за индексите.

За вече включените компании MSCI разглежда двата последни годишни отчетни периода: те отпадат, ако не покриват проверката и през двата. Самото притежание на криптовалути не е достатъчно обяснение за изключване. Оценяват се структурата на бизнеса и финансовите му данни.

За притежателите на акции рискът е фондовете, следващи индексите, да започнат да продават. По-голямо предлагане на акции може да натисне цената надолу, но не гарантира спад с определен размер.

JPMorgan по-рано оценява възможните продажби на акции на Strategy при изключване от MSCI на около 2,8 млрд. долара. Тя не представлява вече отчетени продажби през ноември 2026 г. и не се отнася до Metaplanet или Upexi.

Продажбата на акции от фонд е различна от продажбата на криптовалути от самата компания. Когато фонд продаде акция на друг инвеститор, парите се разменят между тях. Биткойните на Strategy и Metaplanet или SOL на Upexi не напускат автоматично фирмените резерви. MSCI променя участието им в индексите, но не нарежда как да се разпореждат с тези резерви.

Източници:

1. MSCI — какви индекси създава компанията и как се използват
2. MSCI — резултати от ноемврийския индексен преглед, 11 ноември 2026 г.
3. MSCI — Global Standard Indexes: добавяния и изключвания
4. MSCI — Global Small Cap Indexes: добавяния и изключвания
5. MSCI — Global Micro Cap Indexes: добавяния и изключвания
6. MSCI — решение за методологията за non-operating companies, 15 октомври 2026 г.
7. Upexi — финансови резултати за тримесечието до 30 септември 2026 г.