Борсата Мосбиржа подготвя търговия с криптовалути в Русия

Московската борса Мосбиржа обсъжда с брокери как може да бъде организирана търговията с криптовалути в Русия. Според публикуваните данни вече се тестват технически процеси, свързани със сделки, сметки, съхранение и взаимодействие с посредници.

Темата не трябва да се разглежда като внезапно отваряне на свободен крипто пазар. По-скоро Русия изгражда контролиран модел, при който достъпът до Биткойн и други големи криптовалути ще минава през борси, брокери, цифрови депозитари и регулаторен надзор.

Това поставя важна граница между самите децентрализирани мрежи и начина, по който държавите се опитват да организират достъпа до тях. Биткойн (BTC) остава независим протокол, но институционалната търговия с него в Русия вероятно ще бъде поставена в централизирана пазарна рамка.

Мосбиржа тества инфраструктура за крипто търговия

По информация на Forbes, Московската борса проучва възможност за старт на търговия с криптовалути, като работи съвместно с брокери и създава тестова среда за бъдещи операции. Източници на изданието посочват, че площадката чака готовността на нормативната база, за да премине от техническа подготовка към реална организация на търговия с криптоинструменти.

От пресслужбата на Мосбиржа потвърждават пред Forbes.ru, че борсата подготвя решения за обслужване на търговия с криптовалути. В коментара се посочва, че търговията с криптовалути би била допълнение към вече съществуващите производни инструменти върху криптоактиви на срочния пазар на Московската борса.

Паралелно с това RBC цитира председателя на надзорния съвет на Мосбиржа Сергей Швецов, според когото борсата планира да бъде технологично готова от момента, в който законът влезе в сила. По думите му очакването е това да се случи в началото на следващата година.

„Планираме да бъдем технологично готови да започнем операции от момента, в който законът влезе в сила“, заявява Сергей Швецов.

Цитата е важен, защото показва, че стартът не зависи само от техническата готовност на борсата. Основното условие остава регулаторната рамка.

Как ще работи търговията през брокери и цифрови депозитари

Търговията няма да изглежда като класическо използване на личен крипто портфейл. Очакванията са сделките да минават през брокери и лицензирани посредници, а съхранението на активите да бъде организирано през цифрови депозитари.

Заместник генералният директор по брокерски бизнес на „Финам“ Дмитрий Леснов описва бъдещия модел като близък до традиционната борсова търговия — през посредници, брокери и места за съхранение на активи в цифрови депозитари.

Това означава, че пазарът ще бъде изграден като централизирана инфраструктура. За инвеститорите подобен модел може да направи достъпа по-лесен и по-познат. За крипто индустрията обаче това е компромис между регулаторна яснота и ограничена финансова автономност.

Русия изгражда регулиран модел за достъп до криптовалути

Регулаторната посока е ясна. Русия не разглежда криптовалутите като свободно средство за вътрешни плащания, а като инвестиционен актив. Според концепцията на Банката на Русия законодателната база трябва да бъде подготвена до 1 юли 2026 г., като за различните категории инвеститори ще има отделни правила.

Най-важните ограничения са следните:

• неквалифицираните инвеститори ще могат да купуват само най-ликвидните криптовалути
  
  
• неквалифицираните инвеститори ще трябва да преминат проверка за знания и разбиране на рисковете, преди да получат достъп до криптовалути
  
  
• лимитът за неквалифицирани инвеститори ще бъде до 300,000 рубли годишно през един посредник
  
  
• квалифицираните инвеститори ще имат по-широк достъп без същия лимит
  
  
• анонимни криптовалути като Monero (XMR) и Zcash (ZEC) няма да бъдат допускани
  
  
• използването на криптовалути като средство за вътрешни плащания остава забранено

Биткойн и Етериум вероятно ще бъдат първите активи

В материалите се посочва, че за неквалифицираните инвеститори достъпът ще бъде ограничен до криптовалути, преминали локален листинг. Юрий Брисов от Digital & Analogue Partners коментира, че на старта това фактически ще бъдат Биткойн и Етериум.

В други коментари се споменават и Solana (SOL), както и възможни стейблкойни, но тази част трябва да бъде представена внимателно. Към момента по-надеждната формулировка е, че Биткойн и Етериум са най-вероятните първи активи, докато по-широкият списък ще зависи от финалните правила за листинг.

Швецов също поставя Биткойн в инвестиционен, а не платежен контекст. В цитат, разпространен от RBC, той заявява:

„Разчитаме на руските криптоинвеститори, които използват биткойн не толкова като средство за плащане, колкото като инвестиционен продукт.“

Това обобщава руската институционална логика. Биткойн се допуска не като алтернатива на рублата във вътрешната икономика, а като актив, който може да бъде търгуван в контролирана среда.

Контролираният пазар поставя въпроси за ликвидността и независимостта

Най-същественият риск не е само регулаторен, а инфраструктурен. Мосбиржа и СПБ Биржа са под блокиращи американски санкции. Според коментарите във Forbes санкциите не забраняват сами по себе си вътрешната търговия с криптовалути в Русия, но ограничават достъпа до западна разплащателна инфраструктура.

Криптоактиви, купени през руска регулирана инфраструктура, могат да бъдат трудни за прехвърляне към глобални борси заради KYT процедурите — проверки, чрез които борсите проследяват произхода и движението на средствата, за да оценят дали са свързани със санкционен или друг регулаторен риск.

За инвеститорите това означава, че достъпът до Биткойн през местна борсова инфраструктура може да бъде по-удобен, но не непременно равнозначен на свободно притежание и движение на актива. Разликата между борсова експозиция и самостоятелно съхранение остава фундаментална.

В крайна сметка подготовката на Мосбиржа показва не отказ от криптовалутите, а опит те да бъдат поставени в руски регулаторен периметър. Това може да изведе част от потребителите от сивия пазар, но цената ще бъде по-силен контрол, посредническа структура и по-ограничена връзка с глобалната крипто ликвидност.

За Биткойн този процес е показателен. Държавите могат да регулират достъпа, посредниците и борсовата инфраструктура, но не и самия протокол. Именно там остава същинската разлика между децентрализираните пари и институционалната експозиция към тях.

Източници: РБК, Forbes Русия, Банка на Русия (официално съобщение) — Будущее рынка криптовалют: предложения Банка России

Забележка: Информацията, публикувана в Cryptoria.bg, има изцяло образователен и информационен характер и не представлява финансова, правна или инвестиционна консултация. Нито една статия, анализ или новина на този уебсайт не следва да се тълкува като препоръка, оферта или покана за покупка, продажба или участие в каквито и да е криптовалути, дигитални активи или финансови инструменти.

Отказ от отговорност: Криптовалутите и свързаните с тях технологии са обект на висока волатилност и повишен риск. Препоръчваме ви винаги да провеждате собствено проучване (DYOR) и да се консултирате с лицензиран финансов или правен експерт, преди да вземате инвестиционни решения. Cryptoria.bg не носи отговорност за загуби или щети, произтичащи от използването на информацията, публикувана на този уебсайт.