Европейската комисия започна преглед на MiCA с възможни законови промени

Европейската комисия отвори на 20 май 2026 г. целева консултация за преглед на регламента за пазарите на криптоактиви (MiCA). Срокът за отговори е удължен до 30 септември 2026 г., 23:59 ч. централноевропейско лятно време. Процесът трябва да покаже дали регламентът остава подходящ след първоначалното му прилагане и развитието на пазара.

Прегледът може да доведе до законодателно предложение

Комисията ще използва отговорите при докладите за прилагането на MiCA и за последните развития при криптоактивите по членове 140 и 142. Ако събраните данни покажат необходимост, докладът може да бъде придружен от предложение за изменение и допълване на регламента.

Работният документ на Комисията изрично уточнява, че въпросите не са окончателна политическа позиция или формално предложение. Следователно ЕС проучва възможни промени, но още не е приел нов текст на MiCA.

Прегледът обхваща четири направления: обхвата и класификацията на криптоактивите; правилата за токени, обезпечени с активи, и токени за електронни пари; услугите на доставчиците на криптоактиви; както и дейности извън първоначалния обхват. Сред конкретните теми са капиталовите и резервните изисквания, правото на обратно изкупуване, забраната за лихва върху стейбълкойни, DeFi, стейкинг, кредитиране, NFT, пазари за прогнози и безсрочни фючърси.

Отделен въпрос е моделът, при който еднакви стейбълкойни се емитират от свързани дружества в ЕС и трети държави. Европейският съвет за системен риск препоръча през септември 2025 г. законови промени и режим за оценка на еквивалентността на чуждите правила за такива схеми.

Консултацията продължава по-ранния регулаторен спор

Целевата аудитория включва доставчици на услуги с криптоактиви, емитенти, надзорни органи, централни банки и финансови министерства. Темата продължава по-ранния натиск на ЕЦБ за реформи в MiCA, но сегашният процес е по-широк и включва и технологични дейности, които регламентът не урежда пряко.

За читателите, които търсят основата на режима, сме изградили отделен материал за регламента MiCA и неговия обхват. Практическото значение на консултацията е, че може да промени изискванията за емитенти, платформи и услуги в ЕС, но конкретни задължения ще възникнат едва при последващо законодателно предложение и приемането му.

Източници:

Европейска комисия — целева консултация за преглед на MiCA
Европейска комисия — официален документ на целевата консултация
EUR-Lex — препоръка за стейбълкойн схеми с емитенти в трети държави