Zhibao Technology получи 2 380 Биткойна чрез PIPE сделка за $154,7 млн.

Zhibao Technology Inc. (Nasdaq: ZBAO), базирана в Шанхай InsurTech група и пионер на 2B2C дигиталното застраховане в Китай, приключи на 17 август 2026 г. частна инвестиция в публично дружество (PIPE) за $154,7 млн. Според Form 6-K, подаден до SEC на 17 август, група неамерикански инвеститори е прехвърлила 2 380 Биткойна директно към посочен от компанията портфейл и така е погасила изцяло договорената цена.

Zhibao не е получила долари, с които впоследствие да купи BTC на пазара. Биткойнът е самото платежно средство по сделката. Референтната стойност от $65 000 за монета е използвана за изчисляване на договорната цена според пазарните нива от 30 юли, а не представлява текуща оценка на резерва. Компанията заяви, че възнамерява да държи получените 2 380 BTC като актив в корпоративния си резерв в рамките на стратегията си за дигитални активи.

442 млн. акции стоят срещу Биткойн плащането

Споразумението за покупка на ценни книжа от 31 юли предвижда общо 442 млн. PIPE units по $0,35. Всеки пакет включва една обикновена акция клас А и един варант за покупка на още една акция при цена на упражняване $0,35. Варантите са валидни две години от датата на приключване.

При приключването на сделката Zhibao е издала и предоставила на инвеститорите 395 678 152 PIPE пакета ценни книжа. Останалите 46 321 848 трябва да бъдат предоставени след одобрение от акционерите и влизане в сила на увеличение на разрешения акционерен капитал, без инвеститорите да дължат допълнително плащане. Икономическата част на сделката следователно е приключена, но издаването на всички договорени ценни книжа още зависи от корпоративна процедура.

Сред официално посочените участници са METAVERSE INTELLIGENCE TECH LTD, DYT INFO PTE. LTD. и YY TECH INC. Договорът предвижда борд от петима директори, като инвеститорите ще номинират четирима, а Ботао Ма ще остане директор. Структурата показва, че операцията не е обикновено попълване на резерв, а капиталова сделка със съществено отражение върху контрола.

Варантите създават и възможност за допълнително разширяване на броя акции, ако бъдат упражнени. За разлика от познатия модел, при който публична компания набира фиатен капитал и после купува Биткойн, тук резервът постъпва директно срещу акции и права за бъдещи акции.

Механизмът добавя нова форма към тенденцията, при която над 170 публични компании вече държат Биткойн, но не премахва рисковете от разводняване, попечителство и волатилност. Отчетът на Strategy за Q2 2026 показва по-традиционната версия на корпоративната BTC стратегия.

Китайският контекст минава през офшорна структура

Zhibao често е определяна като китайска компания заради централата в Шанхай и дейността на оперативните ѝ дружества. Корпоративната структура, описана пред SEC, показва обаче, че юридическият емитент е холдингово дружество, регистрирано на Каймановите острови. То няма съществена собствена оперативна дейност и работи в Китай чрез дъщерни компании, докато акциите му се търгуват на Nasdaq.

Разграничението е важно, защото през февруари 2026 г. китайските власти потвърдиха ограниченията върху свързаните с виртуални валути бизнес дейности в континентален Китай. SEC документите не посочват, че китайските оперативни дружества на групата са получили Биткойните, нито разкриват адреса, юрисдикцията или попечителя на портфейла. Поради липсата на публичен адрес прехвърлянето не може да бъде независимо проследено ончейн само по регулаторните документи.

По актуалните данни на BitcoinTreasuries Zhibao е втора сред обозначените като китайски публични компании с Биткойн резерв, след Next Technology Holding с 5 833 BTC. Класацията е динамична и не е част от отчетността на Zhibao.

Основният сигнал от сделката е използването на Биткойн едновременно като актив за сетълмент и като бъдещ корпоративен резерв, а не само като покупка след стандартно парично финансиране.

Източници:

SEC — Form 6-K: приключване на PIPE финансирането, 17 август 2026 г.
SEC — Securities Purchase Agreement, 31 юли 2026 г.
SEC — Form 6-K: подписване на споразумението, 31 юли 2026 г.
SEC — официално прессъобщение на Zhibao Technology
SEC — корпоративна структура на Zhibao Technology
State Council Information Office — регулаторният режим в Китай
BitcoinTreasuries — публични компании с BTC резерв в Китай